VN-Index đang tích lũy để vượt đỉnh

Cụ thể, tính từ ngày 12/8 đến nay, VN-Index chỉ tăng 0,48% và dao động trong biên độ hẹp từ 603 - 610 điểm, trong khi HNX-Index đã tăng tới 2,72% với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngành dầu khí như PVS, PVC, PVE, PVG…

Tuy vậy, điều đáng ghi nhận ở đây là lực mua của nhà đầu tư trong nước tại sàn HOSE được duy trì khá tốt, giúp cho ngưỡng hỗ trợ 600 điểm của VN-Index không bị phá vỡ, bất chấp lực bán khá mạnh từ khối ngoại.

Theo chúng tôi, điều này thể hiện tâm lý lạc quan của nhà đầu tư trước triển vọng hồi phục kinh tế nói chung và sự tăng trưởng của TTCK nói riêng. Các thông tin kinh tế trong tuần qua vẫn tiếp tục cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực, cụ thể thông qua sự cải thiện trong sức mua cũng như kim ngạch xuất nhập khẩu.

Theo số liệu từ Bộ Công thương, trong 7 tháng đầu năm 2014, tổng mức bán lẻ của thị trường trong nước đạt khoảng 1.655 nghìn tỷ đồng, tăng 11,42% so với cùng kỳ năm 2013. Số liệu này cho thấy sức mua của nền kinh tế đã có nhiều tín hiệu đáng mừng. Nhịp độ tăng trưởng bình quân hàng tháng đã tăng lên mức 11 - 12%.

Bên cạnh đó, Báo cáo của Hiệp hội các Nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA) cho biết, có tổng số 12.609 chiếc ô tô được bán ra trong tháng 7/2014, theo đó, sức mua ô tô trên toàn thị trường đã có tháng tăng trưởng thứ 16 liên tiếp so với cùng kỳ. Đây cũng là một tín hiệu tích cực, đóng góp vào sự hồi phục trong sức mua của nền kinh tế.

Số liệu thống kê mới công bố của Tổng cục Hải quan cũng cho thấy, tổng kim ngạch xuất khẩu trong 7 tháng đầu năm đạt hơn 83,98 tỷ USD, tăng hơn 10,78 tỷ USD, tức 14,7%, so với cùng kỳ năm 2013; tổng kim ngạch nhập khẩu đạt gần 82,39 tỷ USD, tăng hơn 8,57 tỷ USD, tức 11,6%, so với cùng kỳ.

Khối lượng giao dịch trên thị trường cũng gia tăng trở lại trong những phiên gần đây. Không tính các giao dịch thỏa thuận, tính đến ngày 19/8, sàn HOSE đã có phiên giao dịch thứ 4 liên tiếp với khối lượng giao dịch đạt trên 100 triệu cổ phiếu/phiên và giá trị giao dịch khớp lệnh đạt trên dưới 2.000 tỷ đồng.

Đây là dấu hiệu cho thấy sự quay trở lại của dòng tiền đầu cơ, điều kiện cần thiết để TTCK có thể tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới. Phân tích kỹ thuật của chúng tôi cho thấy, VN-Index đang trong quá trình tích lũy khối lượng trước khi chinh phục được những mục tiêu cao hơn.

Mục tiêu ngắn hạn của VN-Index nằm tại 620 - 625 điểm

Sau khi kết thúc nhịp điều chỉnh tại 600 điểm với mẫu hình đảo chiều bullish Tri-star, chỉ số VN-Index đã tăng trở lại và giao dịch phía trên các đường trung bình động MA5 và MA10 ngày. Tuy vậy, vùng 608 - 610 điểm, vùng đỉnh của năm 2014 (tính đến thời điểm hiện tại), vẫn cho thấy là một ngưỡng kháng cự vững chắc.

Trong 4 phiên giao dịch gần đây nhất, chỉ số VN-Index đều thoái lui khi gặp ngưỡng này và hình thành xu hướng đi ngang giữa ngưỡng kháng cự 608 - 610 điểm và ngưỡng hỗ trợ 603 - 605 điểm.

Ngưỡng hỗ trợ này được tạo bởi các đường hỗ trợ xu hướng MA5 và MA10 và nếu nhìn vào kênh xu hướng song song trên đồ thị, thì đây là cận dưới của kênh tăng điểm của VN-Index từ tháng 6/2014 đến nay.

Điểm đáng chú ý là khối lượng giao dịch đã tăng trở lại mức cao, vượt mốc 100 triệu cổ phiếu/phiên trên sàn HOSE. Điều này đánh dấu sự quay trở lại của dòng tiền đầu cơ nhằm tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, bất chấp việc VN-Index vẫn đang bị giữ trong xu hướng đi ngang do sự kìm hãm của những cổ phiếu vốn hóa lớn như MSN, VNM, GAS, DPM…

Đây là tín hiệu cho thấy khả năng VN-Index đang có sự tích lũy khối lượng cần thiết trước khi có thể chinh phục được vùng kháng cự mạnh. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng trong 2 - 3 tuần tới, chỉ số VN-Index có thể tăng điểm vượt kháng cự 608 - 610 để hướng lên vùng cận trên của kênh xu hướng nằm tại vùng 620 - 625 điểm.