Chứng khoán tuần mới: Dòng tiền tiếp tục luân chuyển

Diễn biến thị trường chứng khoán tuần cuối tháng 8 khá tích cực. Dòng tiền tấp nập vào thị trường, không chỉ dừng lại ở các cổ phiếu bluechip, nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ thuộc nhóm dầu khí, chứng khoán… cũng bứt phá giúp chỉ số VN-Index tìm tới đỉnh cao mới.

Trên sàn HOSE, với 5 phiên tăng điểm và duy nhất 1 phiên giảm điểm ngày 27/8. Tính chung cả tuần VN-Index tăng 16,51 điểm, tương đương tăng 2,64%, chốt tuần ở mức 636,65 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 165,77 triệu đơn vị/phiên, tăng 19,2% so với tuần trước và tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 3.098,31 tỷ đồng, tăng 14,3% so với tuần trước.

Giao dịch trên HOSE trong tuần qua

Trong khi đó, trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index có 35 phiên tăng điểm và 2 phiên giảm điểm. Kết thúc tuần, HNX-Index tăng 1,28 điểm, tương ứng tăng 1,59% đứng ở mức 82,23 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 87,73 triệu đơn vị/phiên và tổng giá trị đạt 1.111,05 tỷ đồng, lần lượt tăng 42,23% về lượng và 40,52% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch trên HNX trong tuần qua

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài tuần qua đã làm ấm lòng nhà đầu tư trong nước khi trở lại xu thế mua ròng khá tích cực. Ngay ở phiên đầu tuần, khối này đã đua mua cùng khối nội với giá trị mua ròng lên đến hàng trăm tỷ đồng và đáng chú ý trong phiên cuối tuần với việc thỏa thuận lượng khủng VIC đã đem đến phiên mua ròng hơn 900 tỷ đồng.

Tính chung trên cả hai sàn trong tuần qua, khối ngoại đã mua ròng 24,77 triệu đơn vị với tổng giá trị lên đến 912,54 tỷ đồng. Trong khi tuần trước mua ròng hơn 1,3 triệu đơn vị và tổng giá bán ròng hơn 60 tỷ đồng.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên 2 sàn trong tuần

Trong đó, khối này mua vào 66,93 triệu đơn vị, trị giá 2.614,63 tỷ đồng và bán ra 42,16 triệu đơn vị, trị giá 1.702,09 tỷ đồng.

Nhận định của công ty chứng khoán

Áp lực bán sẽ tăng mạnh

CTCK BIDV (BSC)

Thị trường đã có một phiên khá tích cực trước khi kết thúc kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh. Trái với tâm lý không mua bán gì trước ngày nghỉ lễ, cả hai sàn đều giao dịch sôi động, thanh khoản vẫn được duy trì ở mức cao như những phiên gần đây. Dòng cổ phiếu dầu khí giảm điểm do bị chốt lãi khá nhiều. Mặc dù vậy, tại những nhịp hồi, dòng cổ phiếu này vẫn tăng trở lại khá nhanh, cho thấy lực cầu tại nhóm này vẫn rất lớn.

Dòng ngân hàng và dòng bất động sản đã dẫn dắt thị trường trong ngày hôm nay, điển hình có VIC, BID, ITA hay KBC. Về trung và dài hạn, chúng tôi vẫn tiếp tục lạc quan về xu hướng đi lên của các chỉ số, tuy nhiên trong ngắn hạn, với việc áp lực bán tăng mạnh tại những mức giá cao, nhiều khả năng thị trường có thể sẽ bước vào chu kỳ tích lũy và điều chỉnh bình thường trong một xu hướng tăng. Những mã đã tăng nhanh trong thời gian vừa qua sẽ là đối tượng bị bán mạnh, nếu đợt điều chỉnh này xảy ra.

Khuyến nghị đầu tư

Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại của mình, có thể xem xét chốt lời dần tại những mã đã tăng khá. Với những nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ lệ cổ phiếu thấp thì nên kiên nhẫn chờ đợi thêm sự xuất hiện của những điểm mua tốt hơn, không mua đuổi giá cao tại thời điểm này để tránh áp lực giảm giá ngắn hạn.

Thị trường vẫn trong xu hướng tăng

CTCK MaritimeBank (MSBS)

Thị trường chứng khoán tiếp tục chứng kiến một tuần tăng điểm tích cực. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số VN-index tăng 4,62 điểm (0,73%) đạt mốc 636,65 điểm –cao nhất 5 năm; chỉ số HNX-index cũng tăng nhẹ 0,25 điểm (0,29%) lên 87,04 điểm. Tính chung cả tuần, chỉ số VN-index tăng 10,75 điểm (1,72%); chỉ số HNX-index tăng 2,23 điểm (2,63%).

Trong ngày cuối tuần, chỉ số VN-index bật tăng mạnh trong phiên giao dịch chiều, có thời điểm tăng hơn 8 điểm nhờ sự tăng giá của hàng loạt những cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, DPM, REE, MSN, KDC… Chỉ số VN-index có chuỗi tăng điểm 5 phiên liên tiếp từ cuối tuần trước trước khi có một phiên điều chỉnh nhẹ vào ngày thứ tư rồi quay trở lại đà tăng khi dòng tiền liên tục được đẩy vào hai sàn giao dịch. Thanh khoản trên thị trường gia tăng mạnh trong tuần giao dịch khi đạt trung bình 4.209 tỷ đồng/phiên, tăng 19,3% so với tuần giao dịch trước. Khối ngoại thực hiện mua ròng 931,5 tỷ đồng trên HOSE trong khi lại bán ròng 18,9 tỷ đồng trên HNX trong tuần giao dịch này.

Chiến lược đầu tư

Thị trường chứng khoán tăng điểm vượt mốc cao nhất 5 năm với sư hỗ trợ từ nhóm cổ phiếu bluechips và sự gia tăng của thanh khoản. Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường vẫn sẽ nằm trong xu hướng tăng trong tuần giao dịch tới. Các tín hiệu kỹ thuật như RSI, MACD, MFI đều đang có xu hướng đi lên rõ ràng. Chỉ số VN-index đang hướng tới mốc 650 điểm - 655 điểm. Áp lực bán tại vùng này sẽ là tương đối cao và khả năng điều chỉnh của chỉ số VN-index là có thể sẽ xảy ra.

Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên hạn chế thực hiện mua đuổi cổ phiếu trong khi vẫn nên duy trì trạng thái nắm giữ đối với những cổ phiếu tốt. Những cổ phiếu thuộc ngành chứng khoán, cơ sở hạ tầng, bất động sản sẽ tập trung dòng tiền đầu tư lớn trong thời điểm thị trường hiện tại.

Thị trường lạc quan trong ngắn hạn

CTCK MB (MBS)

Thị trường phiên cuối tuần tiếp tục bật tăng nhờ sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30. Lực bán liên tục ép VN-Index về sát tham chiếu trong suốt buổi sáng và nừa đầu giờ giao dịch chiều, tuy nhiên sau đó lực cầu tăng mạnh đã giúp thị trường đi lên rất nhanh và kết thúc tại vùng điểm cao. Nếu loại trừ giao dịch thỏa thuận rất lớn ở mã VIC, thanh khoảng giao dịch khớp lệnh tăng nhẹ, cho thấy tâm lý tích cực của nhà đầu tư nhưng vẫn chưa có dấu hiệu quá nóng.

Bên cạnh các cổ phiếu VN30 như KDC, MSN, VIC đóng vai trò trụ cột của thị trường, nhóm tài chính ngân hàng và bất động sản là các cổ phiếu tăng tốt nhất trong phiên. VCB, STB, BID, và SHB tăng giá tốt đi kèm với thanh khoản ở mức cao so với các phiên gần đây, cho thấy dấu hiệu bắt đầu xu hướng tăng ngắn hạn. Bên cạnh đó, các cổ phiếu bất động sản như KBC, NTL, VRC sau một phiên đi ngang hôm qua đã tiếp tục đi lên.

Ảnh hưởng từ tâm lý thị trường tích cực, dòng tiền đầu cơ hôm nay khá hưng phần, lan tỏa ra các cổ phiếu như VHG, ITA, SAM, HQC giúp đẩy cả giá và khối lượng giao dịch đi lên. Nhóm khoáng sản cũng gây chú ý với nhiều cổ phiếu như KSS, KHB, BGM, KSA, KTB ... đồng loạt tăng trần.

Với việc lực cầu tốt hấp thụ hết lực bán ra trong phiên cuối tuần, thị trường đang cho thấy tín hiệu khá lạc quan trong ngắn hạn. Dòng tiền bắt đầu lan tỏa sang các nhóm cổ phiếu và đi lên khá đồng đều chứ không còn chỉ tập trung vào một vài nhóm lớn. Chúng tôi đánh giá thị trường khá tích cực trong ngắn hạn, và chừng nào còn chưa có các dấu hiệu cảnh báo đảo chiều, nhà đầu tư nên tiếp tục duy trì nắm giữ và mua thêm vào tại các nhịp giảm đối với các cổ phiếu cơ bản tốt chưa tăng nhiều, đồng thời nên chốt lời dần các cổ phiếu có dấu hiệu tăng yếu dần.

Dòng tiền sẽ tiếp tục luân chuyển

CTCK Sài Gòn Hà Nội (SHS)

Cả 2 sàn đều phát đi các tín hiệu khá tích cực với những phiên tăng điểm khá ấn tượng trong tuần với thanh khoản được giữ ở mức khá cao. Ngưỡng cản 633 điểm của VN-Index bị phá vỡ trong phiên cuối tuần với ngòi nổ tới từ giao dịch đột biến của VIC kích thích cầu bắt đáy nhập cuộc với cường độ lớn. Qua đó chúng ta có thể thấy nhóm các cổ phiếu trụ cột vẫn thay nhau đóng vai trò dẫn dắt đà tăng điểm trong các phiên vừa qua của HSX và lan tỏa sang cả HNX. Dòng tiền đầu cơ cũng bắt đầu xuất hiện mạnh mẽ tại nhóm các cổ phiếu bất động sản và khoáng sản thị giá thấp trong các phiên giao dịch cuối tuần.

Dấu hiệu dòng tiền đầu cơ hoạt động mạnh mẽ, dòng tiền bắt đáy luôn thường trực, và nhóm các cổ phiếu trụ cột vẫn chưa có dấu hiệu thoái lui cho thấy sự điều chỉnh mạnh sẽ không có khả năng xảy ra, ít nhất là trong vài phiên sắp tới.

Tuy nhiên xét về yếu tố kĩ thuật thì việc liên tiếp dao động trong biên độ hẹp của 2 chỉ số cho ấn tượng về sự suy yếu dần trong đà tăng điểm. Điều chỉnh trong phiên đã xuất hiện trên HSX trong các phiên cuối tuần. Điều này rất tốt trong quá trình chinh phục các đỉnh cao mới của 2 chỉ số. VN-Index đã tạo 1 Doji tại ngay ngưỡng cản tâm lý 640 điểm.

Chúng tôi đánh giá Sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu sẽ tiếp tục diễn ra trong các phiên giao dịch của tuần tới. Nhà đầu tư có thể tiếp tục tăng vị thế đối với những cổ phiếu có sẵn trong danh mục, hoạt động tốt và không tăng quá nóng trong những phiên vừa qua. Vị thế mới có thể mở đối với các mã thị giá thấp thuộc nhóm chứng khoán, bất động sản, tuy nhiên cần xác định độ rủi ro mình có thể chịu đựng và chấp nhận cắt lỗ nếu thị trường quay đầu điều chỉnh mạnh.

Xu hướng tăng vẫn là chủ đạo

CTCK Maybank KimEng (MBKE)

Thị trường ghi nhận sắc xanh trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ kéo dài 4 ngày. Áp lực chốt lời vẫn cao khiến thị trường có không ít thời điểm trong phiên rơi vào trạng thái giảm, tuy nhiên lực cầu mạnh mẽ vẫn đủ sức khiến phiên cuối tuần vẫn giữ mức giá xanh. VN-Index đóng cửa tại 636,65 điểm (+0,73%) trong khi HNX-Index dừng chân tại 87,04 điểm (+0,29%). Thanh khoản tiếp tục ở mức cao. HSX có hơn 170 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng thành công với giá trị đạt 2.784 tỷ đồng (+11,2%) trong khi HNX có 80,4 triệu đơn vị khớp lệnh ghi nhận giá trị 1.027 tỷ đồng (-11,8%). Độ rộng thị trường tiếp tục nghiêng về bên tăng, cả hai sàn có 286 mã tăng giá so với chỉ 147 mã giảm.

Trong cuộc họp báo thường kỳ tháng 8/2014 do NHNN tổ chức, đại diện NHNN cho biết tăng trưởng tín dụng tính đến 26/8 mới chỉ tăng 4,5% so với cuối năm 2013 và đây là m ức tăng thấp hơn đáng kể chỉ tiêu 12%-14% đặt ra vào đầu năm. Trong các tháng còn lại của năm 2014, chúng tôi dự báo nhiều khả năng mặt bằng lãi suất sẽ tiếp tục được hạ xuống các mức thấp hơn nhằm thúc đẩy tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Nhóm ngân hàng có thể được xem là “hiện tượng” của phiên cuối tuần khi bất ngờ tăng khá mạnh, điển hình như VCB (+1,82%), CTG (+1,32%), SHB (+3,3%) và đặc biệt là BID với mức tăng trần và không có dư bán vào cuối phiên.

Các nhà đầu tư nước ngoài đã nối lại trạng thái mua ròng sau hai phiên bán ròng. Cụ thể khối ngoại mua ròng 3,1 triệu cổ phiếu với giá trị đạt 54,2 tỷ đồng. Các cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất là BID (+18,9 tỷ đồng), VCB (+13,6 tỷ đồng) và HT1 (+9,3 tỷ đồng). Ở chiều bán ra, CTG bị bán ròng mạnh nhất (-20,9 tỷ đồng) và kế đó là GAS (-19,5 tỷ đồng).

Maybank Kim Eng duy trì nhìn nhận xu hướng tăng vẫn là chủ đạo dành cho thị trường trong giai đoạn tới đây. Sự điều chỉnh có lẽ khó tránh khỏi sau một đoạn thị trường tăng mạnh nhưng điều này ít có khả năng làm thay đổi xu hướng tăng hiện có và nên được xem là cơ hội tốt để tái cơ cấu lại danh mục hay gia tăng tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ.

VN-Index sẽ có các phiên rung lắc

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Thị trường trải qua tuần tăng điểm hưng phấn với mốc điểm cao nhất đạt được tại 640 điểm. Mặc dù áp lực chốt lời cũng diễn ra trong một số thời điểm nhưng lực cầu vào thị trường khá vững chắc đã giúp chỉ số VnIndex duy trì được đà tăng mạnh. Cùng với đó, thanh khoản thị trường cũng được cải thiện đáng kể với mức trung bình phiên trên 120 triệu cổ phiếu trên sàn HSX. Dòng tiền chủ yếu tập trung ở nhóm chứng khoán, các mã bluechips cơ bản tốt và một vài penny.

Thị trường tuần qua nhận được sự hỗ trợ tích cực từ các thông tin kinh tế vĩ mô mới như xu hướng giảm mặt bằng lãi suất huy động với động thái tiên phong từ Vietcombank. Sau ngân hàng này, chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm các NHTM cổ phần dư dả về thanh khoản sẽ tham gia vào làn sóng cắt giảm lãi suất này. Mặt bằng lãi suất cho vay do vậy cũng có thêm cơ hội để giảm tiếp tuy nhiên sẽ có độ trễ về mặt thời gian do các ngân hàng phải cân đối nguồn vốn huy động trước và sau khi cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, tin tức về việc điều chỉnh giảm giá xăng trong nước và động thái rà soát nhằm cắt giảm các thủ tục thuế từ Bộ Tài chính cũng được đánh giá sẽ là các nhân tố tạo điều kiện thuận lợi cho cộng đồng doanh nghiệp trong thời gian tới.

Về xu hướng thị trường, khả năng chỉ số VnIndex sẽ sớm có các phiên rung lắc trong tuần tới. Tuy nhiên, xu thế tăng trong ngắn và trung hạn của chỉ số này vẫn đang được bảo lưu. Nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ danh mục trung hạn ở một tỷ lệ trên mức trung bình đồng thời tiếp tục quay vòng một phần danh mục ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận cho danh mục đầu tư.